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　　起原：经济参考报

　　各人能源电板龙头宁德期间（300750．SZ）2024年的年报传递出一个令东说念主警惕的信号——自上市以来营收合手续增长六年后，宁德期间营收初次出现负增长。公司3月14日晚间发布的年报浮现，2024年，公司驱散生意收入3620.13亿元，同比减少9.70%，包摄于上市公司激动的净利润507.45亿元，同比增多15.01%。

　　主要居品收入下滑 销售毛利率增至24.44%

　　宁德期间于2018年6月11日在深交所创业板上市，是各人首先的新能源革命科技公司，主要从事能源电板、储能电板的研发、坐褥、销售。凭据SNE Research数据，在能源电板规模，公司2017-2024年默契8年能源电板使用量排行各人第一，2024年各人市占率为37.9%，较第二名跳跃20.7个百分点；在储能规模，公司2021-2024年默契4年储能电板出货量排行各人第一，2024年各人市占率为36.5%，较第二名跳跃23.3个百分点。

　　自上市以来，宁德期间生意收入均驱散正增长，终点是2021年，公司创下最高营收增速（159.06%），2023年，公司营收高达4009.17亿元，为公司营收峰值。

　　但2024年，宁德期间初次出现营收负增长，公司当期营收为3620.13亿元，同比减少9.70%。

　　宁德期间莫得浮现营收下滑的原因，但分居品来看，公司2024年主要居品的生意收入均出现不同过程下滑。

　　具体来看，公司收入主要来自能源电板系统、储能电板系统、电板材料及回收。2024年，宁德期间能源电板系统驱散生意收入2530.41亿元，同比减少11.29%，毛利率为23.94%，同比增多5.81个百分点；储能电板系统营收572.90亿元，同比减少4.36%，毛利率为26.84%，同比增多8.19个百分点；电板材料及回收驱散营收287亿元，同比减少14.59%，毛利率为10.51%，同比减少0.87个百分点。

　　尽管收入下滑，但宁德期间2024年销售毛利率达24.44%，同比增多1.54个百分点。

　　毛利率增多收获于公司生意老本下滑。财报浮现，2024年，宁德期间生意老本为2735.19亿元，同比减少15.58%。从生意老本组成来看，2024年，公司生意老本中径直材料老本为2027.23亿元，占主生意务老本的比重为76.48%，径直材料老本同比减少3.86%。

　　产销方面，2024年，宁德期间电板系统产能为676GWh，在建产能219GWh；产量为516GWh，同比增多32.65%；销量475gWh，同比增多21.79%，产能期骗率为76.33%；库存量为106GWh，同比增多51.43%。

　　生意周期合手续增多 “账期”问题仍是待解

　　技术用度方面，2024年，宁德期间销售用度为35.63亿元，同比增多17.09%；解决用度96.90亿元，同比增多14.51%；研发用度186.07亿元，同比增多1.37%。2024年底，公司研发东说念主员共计20346东说念主，同比减少1.25%，占公司总职工数的15.42%。

　　值得属方针是，2024年，宁德期间的生意周期仍呈增多态势。数据浮现，2022年至2024年，宁德期间的生意周期分离为125.21天、126.12天、133.42天。

　　具体来看，公司期内存货盘活加速，但应收账款盘活变慢。2024年，宁德期间存货盘活天数为69.69天，同比减少1.65天；应收账款盘活天数为63.72天，同比增多8.95天。

　　财报浮现，死心2024年末，宁德期间应收账款账面值为641.36亿元，同比增多0.18%。按账龄计，一年以内（含1年）应收账款期末账面余额为645.78亿元，占应收账款总和的比重为96.71%。

　　下搭客户账期蔓延，导致宁德期间对上游供应商的账期显赫增多。2024年，宁德期间冒失账款盘活天数为163.22天，较2023年增多40天。

　　2024年，宁德期间对操办财富计提财富减值准备共计92.96亿元，其中，应收账款计提坏账准备8.90亿元，计提存货跌价准备22.07亿元，计提永恒财富减值61.99亿元。

　　死心2024年末，宁德期间领有专利及专利请求共计达43354项，其中境内领有专利及专利请求25439项，境外领有专利及专利请求17915项。在乘用车规模，2024年，公司在2023年发布神行4C超充电板的基础上发布神行Plus电板，可驱散系统能量密度超200Wh/kg，是各人首个兼备1000km续航以及4C超充特点的磷酸铁锂电板；推出新一代麒麟高功率电板，放电功率超1300kW，可助力新能源车驱散零百加速2秒以内；推出各人首款纯电续航达到400公里以上，同期兼具4C超充才能的骁遥增混电板，弥补增混车型充电补能恶果慢的短板。

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