专题：香港雄厚币条例落地在即 市集奈何解读
界面新闻记者 | 何柳颖
8月1日， 香港《雄厚币条例》收效，雄厚币刊行东谈主监管轨制认实在施。
这成为了香港臆造钞票发展的要津节点，作为新兴的支付用具，雄厚币被纳入监管后，将逐步插足更平庸的金融体系。
这也成为了一个竞争强烈的角逐场，雄厚币派司将花落谁家？当今捏牌臆造钞票来回平台有几家？臆造钞票来回方面，哪些券商、资管公司开始升级了关联派司？围绕这些问题，界面新闻记者对当今的香港臆造钞票派司类别、企业类型进行了梳理。
雄厚币派司角逐者：互联网大厂、支付公司、WEB 3企业
因与法币挂钩，雄厚币的使用场景被托福厚望，刊行东谈主派司也显得弥足罕有。
香港金融管束局（以下简称“金管局”）明确了派司苦求的时间表。2025年8月1日-31日，斟酌苦求雄厚币刊行东谈主派司的机构战争金管局，就苦求派司事宜进行相易。2025年9月30日或之前，专门苦求派司的机构向金管局提交所需材料。后来，金管局将应时公布首阶段或派司的雄厚币刊行东谈主。
香港金管局副总裁陈维民瞻望，首批派司可能会在2026年年头发出。这晚于市集预期，而竞争款式瞻望相等强烈，金管局明确，初阶段只会发出数个派司。
当今意向者较多，香港金融管束局总裁余伟文在7月23日暗意，于今如故零落十家机构主动战争金管局团队，有的明确暗意专门苦求雄厚币派司，有的属于初步探路性质。
余伟文合计，追念这些战争的素养，许多只停留在认识阶段，如提议要进步跨境支付恶果、复旧Web3.0发展、进步外汇市集恶果等愿景，但衰退实质的利用场景，无法提议切实可行的具体决策和落实策画，更遑论具备管控风险的意志和才调。
余伟文称，一部分能提供利用场景的，机构自己却衰退刊行雄厚币的本领和管控种种金融风险的素养和才调。参与雄厚币不错有多种模式，对于这类机构而言，较实质的作念法似乎是与其他雄厚币刊行机构和洽，提供利用场景，而非追求作为刊行主体。
当今市集较为诊疗的派司竞争者有三家沙盒测试者、蚂蚁等大厂企业，以及头部支付企业。
三家沙盒测试者分别是京东币链科技（香港）有限公司，圆币改变科技有限公司，以及渣打银行（香港）有限公司、安拟集团有限公司、香港电讯三家公司构成的集结体。
京东币链科技背靠京东，拟刊行京东雄厚币，这是一种基于公链并与港元 （HKD） 1：1挂钩的雄厚币，旨在为各人企业与个东谈主提供支付治理决策。
圆币改变科技拟刊行1：1锚定港元的雄厚币HKDR，该公司当今已与香港捏牌臆造钞票来回所HashKey Exchange和各人收单及跨境支付机构AllinpayInternational完毕对于雄厚币业务的和洽意向。
集结体则是由银行、电讯公司以及WEB 3公司构成，相似拟推出与港元挂钩的雄厚币。值得一提的是，作为传统金融机构，渣打香港连年来积极参与金管局各项代币化货币关联的神志，在WEB 3方面布局颇多。
不外，参与沙盒测试并不代表一定会获取雄厚币派司。陈维民在袭取采访时曾暗意，插足“沙盒”不代表就能获批派司，没插足“沙盒”也不代表就不会获批派司，要津要看公司所提交苦求材料的教训进度。
其他参与者方面，当今蚂蚁数科如故开动苦求香港雄厚币派司，蚂蚁国外也策画在中国香港和新加坡苦求雄厚币派司。
雄厚币在支付尤其是跨境支付的利用尤其受到诊疗，支付企业在雄厚币派司方面也有所动作。
界面新闻从知情东谈主士处获悉，连连数字正积极探讨在香港苦求雄厚币派司的可能性。当今连连数字已诞生雄厚币专责团队，负责鼓动雄厚币关联神志及开展用例照看。
据了解，连连数字当今于大边远个地区共捏有65张支付派司，旗下全资从属公司DFX Labs Company Limited于2024年12月获取香港证监会披发的臆造钞票来回平台（VATP）派司。
同期，连连数字旗下专注于跨境支付与作事的中枢品牌连连国外亦在2023年便与圆币改变科技有限公司完毕了和洽意向，共同鼓动“易信连”企业认证与“圆币钱包”支付作事。
另外，有业内东谈主士向界面新闻记者暗意，当今应该有中资金融机构也在进行苦求雄厚币派司的关联事宜。
该名业内东谈主士还向界面新闻记者表现，从其与金管局的战争来看，雄厚币派司下的业务类型瞻望会更侧重于B2B业务。
臆造钞票来回平台：实行双重派司轨制
按照业务类型永诀，当今香港臆造钞票关联活动派司分为五个类型，分别是酌量臆造钞票来回平台、透过抽象账户安排提供臆造钞票来回作事、就臆造钞票提供意见、作为臆造钞票来回平台的先容代理东谈主、管束投资进步10%臆造钞票的投资组合。
（香港臆造钞票关联活动派司 图源：SFC）
运营臆造钞票来回平台方面，证实《证券及期货条例》及《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》（下称《打击洗钱条例》），在香港酌量业务或积极地向香港投资者彭胀其作事的中央臆造钞票来回平台，均须获证监会发牌并受其监管。
君合讼师事务所香港办公室数字钞票领域的结伙东谈主乔喆沅告诉界面新闻记者，当今香港臆造钞票来回所针对质券型代币提供自动撮合作事需要拿到1号（证券来回）派司以及7号派司（提供自动化来回作事），而臆造钞票来回所针对非证券型代币提供自动撮合作事，需要获取VASP（Virtual asset service provider ）派司，以上两者合称VATP（Virtual asset trading platform）。
斟酌到臆造钞票的条件和特征可能会跟着时间演变，并从非证券型代币变更为证券型代币（或反之），为了幸免违抗《证券及期货条例》和《打击洗钱条例》下的任何发牌轨制，并确保业务的捏续性，证监会建议臆造钞票来回平台证实这两条例苦求派司，并获取双重派司许可。
当今共有11家获取认真发牌的臆造钞票来回平台营运者。分别是OSL数字证券有限公司（OSL Exchange）、Hash Blockchain Limited（HashKey Exchange）、香港臆造钞票来回所有限公司（HKVAX）、香港数字钞票来回集团有限公司（HKbitEX）、云账户大湾区科技（香港）有限公司（Accumulus）、DFX Labs Company Limited （DFX Labs）、EXIO Limited（EX.IO）、猎豹来回（香港）有限公司（Panther Trade）、YAX （Hong Kong） Limited（YAX）、Bullish HK Markets Limited（Bullish）、Hong Kong BGE Limited（BGE）。
查询派司不错发现，上述11家公司均捏有有用的《证券及期货条例》以及《打击洗钱条例》下的派司（或被算作获发牌）。
当今另有9家公司已递交VATP派司苦求，正在恭候审核通过。
（有9家公司正苦求成为臆造钞票来回平台 图源：香港证监会）
需要指出的是，香港证监会明确，为提供充分的投资者保险，中介东谈主如要提供臆造钞票来回作事，只能与获证监会发牌的臆造钞票来回平台（证监会捏牌平台）和洽，不论是透过先容客户到相关平台进行顺利来回，或与相关平台开设抽象账户。
臆造钞票关联活动：原1、4、9派司升级
其余四类分别是透过抽象账户安排提供臆造钞票来回作事，波及1号派司（证券来回）；作为臆造钞票来回平台的先容代理东谈主，波及1号派司（证券来回）；就臆造钞票提供意见，波及4号派司（就证券提供意见）；管束投资进步10%于臆造资钞票的投资组合，波及9号派司（提供钞票管束）。
以上四个领域正成为传统券商、资管公司的争雄之地，他们所捏有的原1、4、9号派司也迎来一波升级潮。
透过抽象账户安排提供臆造钞票来回作事方面，当今共有44家公司获取此类派司，多为券商公司，包括招银国外证券有限公司、博威环球证劵有限公司、宝盛证券（香港）有限公司、富途证券国外（香港）有限公司、国泰君安证券（香港）有限公司等。
其中招银国外于2025年7月14日认真获取香港证券及期货事务监察委员会批准，成为香港首家取得臆造钞票来回作事等关联派司的中资银行系券商。
就臆造钞票提供意见方面，当今共有39家公司，掩饰类型较多，包括致富证券有限公司等券商，中国太保投资管束（香港）有限公司等资管企业，也有恒生银行（香港）有限公司等银行机构。
管束投资进步10%于臆造钞票的投资组合方面，当今共有42家公司获取此类派司，多为资管企业，包括博时基金（国外）有限公司、中原基金（香港）有限公司、大湾区钞票管束有限公司、嘉实国外钞票管束有限公司、东方钞票管束（香港）有限公司、顺利证券有限公司等。
值得一提的是，顺利证券在臆造钞票领域布局较早，是香港首家获发臆造钞票全派司（1、4、9号牌）的金融机构。
作为臆造钞票来回平台的先容代理东谈主方面，共有20家公司获取此类派司，主要由券商获取，包括招银国外证券有限公司、国泰君安证券（香港）有限公司、顺利证券有限公司、华通证券国外有限公司等。
从数目上看，涉足臆造钞票领域的香港金融机构仍有望进一步扩容，机构方面亦向界面新闻记者暗意了布局方面的积极性。
比如，德林控股正积极扩展现存证监会1号（证券来回）、4号（就证券提供意见）及9号（钞票管束）派司于臆造钞票规模的业务掩饰范围，预期于2025年10月前完成监管审批历程。
“在获取关联派司升级后，德林控股集团将能为客户提供更安全、合规的臆造钞票市集参与渠谈。依托完善的监管框架，咱们不仅能协助客户进行臆造钞票来回，更能提供专科的臆造钞票管束及树立作事。”德林证券副首席彭胀官黄仲祺向界面新闻记者暗意。
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职守剪辑：张文